Já viu um investimento que rende 100% do CDI, mas não entendeu o que isso significa? Nesse artigo você vai entender o que é o CDI e como ele afeta os investimentos
O CDI, ou Certificado de Depósito Interbancário, é uma taxa que, como o próprio nome indica, fundamenta as operações entre bancos.
Até mesmo os bancos precisam de dinheiro emprestado para suas atividades diárias. Para tanto, eles pegam dinheiro com outro banco e devolvem em um prazo de 24h. O CDI é a taxa que reflete o percentual cobrado nos empréstimos que o banco faz para o outro.
Mas, não é só para isso que o CDI é utilizado, ele é uma das taxas mais importantes do mercado de renda fixa.
Vamos entender um pouco mais a seguir!
- O que é o CDI?
- Por que o CDI afeta sua vida financeira?
- CDI X Selic X Taxa DI
- Quanto rende o CDI?
- Quais investimentos estão atrelados ao CDI?
- Conclusão
O que é o CDI?
Os bancos podem pedir dinheiro emprestado a outros bancos para garantir que tenham liquidez suficiente para suas necessidades imediatas ou emprestar dinheiro quando tiverem caixa em excesso.
Isso ocorre por causa de uma decisão do Banco Central (Bacen ou BC) que define o seguinte para os bancos:
Qtd. de dinheiro que entrou no dia – Qtd. de dinheiro que saiu no dia > 0
Ou seja, todo banco precisa fechar o dia no positivo. Então, se ele perceber que vai fechar no negativo, ele pega um empréstimo com outro banco e devolve com um prazo de 24h. Assim, ele cumpre a regra do BC.
E, claro, um empréstimo sempre vem acompanhado de juros, sendo a taxa média de juros praticada nesses empréstimos — entre bancos de todo o mercado financeiro — a taxa DI do dia, também chamada de Taxa CDI, ou somente CDI.
Por que o CDI afeta sua vida financeira?
O CDI é um dos referenciais mais importantes do mercado financeiro, por isso, ele influencia diretamente seus investimentos.
O exemplo mais direto de um investimento com base no CDI é um CDB (Certificado de Depósito Bancário), que possui uma rentabilidade anual em % do CDI, digamos, por exemplo, 100% do CDI. Conforme o valor do CDI muda, a rentabilidade também muda.
O CDI também se aplica a swaps (em português, ‘permutas’) de taxas de juros — acordos contratuais entre duas partes para trocar os pagamentos de juros em um momento específico. Suponha que João possui um investimento de R$1 milhão que lhe paga uma taxa de juros variável de 120% do CDI. Uma vez que seus ganhos estão sujeitos aos valores do CDI e são de natureza variável, ele deseja mudar para rentabilidades com taxas fixas. Depois, há Matheus, que tem um investimento semelhante de R$1 milhão, que lhe paga juros fixos de 1,5% ao trimestre. Matheus deseja obter um ganho variável, já que ocasionalmente pode resultar em pagamentos mais elevados.
Tanto João quanto Matheus podem entrar em um contrato de swap, trocando suas respectivas rentabilidades. João receberá de Matheus os juros fixos de 1,5% sobre seu investimento de R$1 milhão, o que equivale a R$15.000, enquanto Matheus receberá os 120% do CDI.
Outra aplicação do CDI é como benchmark (em português, ‘referencial’) de fundos de investimentos. E o que é um benchmark? Benchmarks são índices criados para incluir vários títulos que representam algum aspecto do mercado total. Os índices de referência, ou índices de benchmark, foram criados em todos os tipos de classes de ativos. No mercado de ações, o IBOVESPA e o IBrX 50 são dois dos mais populares benchmarks de ações. No mercado de Fundos Multimercados e de Renda Fixa, o CDI é um dos benchmarks mais populares do Brasil.
CDI X Selic X Taxa DI
Você pode ler/ouvir por aí os termos CDI e Taxa DI, mas ambos têm significados muito similares — a Taxa DI é a taxa média dos CDIs diários praticados no mercado financeiro, já o termo CDI pode ser usado de diversas formas, como na base de retorno de um ativo ou quando falamos de benchmark de fundos. Agora, ao falar da Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia), a gente já tem diferenças importantíssimas.
Tabela do CDI anualizado mês a mês
| Mês/Ano | CDI | Selic |
| maio/2021 | 3,40% | 3,50% |
| abril/2021 | 2,65% | 2,75% |
| março/2021 | 2,65% | 2,75% |
| fevereiro/2021 | 1,90% | 2,00% |
| janeiro/2021 | 1,90% | 2,00% |
| dezembro/2020 | 1,90% | 2,00% |
| novembro/2020 | 1,90% | 2,00% |
| outubro/2020 | 1,90% | 2,00% |
| setembro/2020 | 1,90% | 2,00% |
| agosto/2020 | 1,90% | 2,00% |
| julho/2020 | 2,15% | 2,25% |
| junho/2020 | 2,15% | 2,25% |
| maio/2020 | 2,90% | 2,25% |
Por mais que a Taxa DI acompanhe de perto a Taxa Selic, elas não são a mesma coisa. Enquanto a Taxa DI rege as operações de curtíssimo prazo entre bancos, a Taxa Selic é a taxa de juros que fundamenta as transações com o Governo, empréstimos entre pessoas físicas e bancos, financiamentos, etc.
Principais diferenças entre essas duas taxas:
| Taxa Selic | Taxa DI | |
| Definida pelo Copom a cada 45 dias. | Variável, acompanha a Selic. | |
| Taxa de Juros geral do país. | Taxa de Juros de operações de curto prazo entre bancos. | |
| Define financiamentos, empréstimos, Tesouro Direto, etc. | Define alguns investimentos de Renda Fixa de instituições financeiras, como CDBs, LCIs, LCAs, etc. |
Quanto rende o CDI?
Como dito anteriormente, o CDI acompanha a Taxa Selic de perto. Portanto, sempre que a Selic muda seu valor na reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), que ocorre, aproximadamente, a cada 45 dias, a Taxa DI tende a mudar também. Mas, não só isso, como as operações bancárias do CDI são feitas diariamente, essa taxa pode mudar ligeiramente de um dia para o outro.
E, quanto está o CDI hoje? Para saber essa informação, basta entrar no site da b3 que você encontrará a Taxa DI atualizada.
No momento em que o artigo está sendo escrito,
a Taxa DI está valendo 3,40%, ou seja, um investimento que rende 100% do CDI possui exatamente essa rentabilidade anual.
Quais investimentos estão atrelados ao CDI?
Existem alguns investimentos de Renda Fixa que possuem o CDI como base para suas rentabilidades, veremos os principais a seguir:
CDB — Certificado de Depósito Bancário
Um Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um produto oferecido por bancos que fornece um prêmio em troca do cliente concordar em deixar um depósito intocado por um período de tempo predeterminado, ou seja, o investidor estará emprestando dinheiro ao banco. Quase todas as instituições financeiras os oferecem, no entanto cabe a cada banco decidir as características do CDB, como:
- Rentabilidade;
- Data de resgate;
- Penalidades aplicadas para saques antecipados.
Comumente, quanto mais longe for a data de resgate, maior será a rentabilidade do CDB. Os CDBs com a menor data possível são os de liquidez imediata (ou diária), nos quais você pode resgatar seus investimentos a qualquer momento, sem nenhuma penalidade, por isso, são ótimas opções para formar uma reserva de emergência.
Alguns CDBs são atrelados ao CDI, então se você ver um CDB que rende 120% do CDI, por exemplo, basta multiplicar a Taxa DI — que você encontrou lá no site da B3 — por 120% e você saberá a rentabilidade anual do CDB.
3,40 X 120% = 4,08% (ao ano)
Mas, lembre-se, como o CDI muda ao decorrer do ano, essa rentabilidade pode mudar também.
E talvez você se pergunte se investir em CDBs é seguro. Com exceção dos Fundos DI, todos os investimentos a seguir, incluindo os CDBs são garantidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Portanto, o seu dinheiro estará garantido em até R$250 mil reais por instituição financeira e R$1 milhão de reais no total.
LCI — Letra de Crédito Imobiliário
A LCI é um outro tipo de investimento oferecido por bancos e seu objetivo é captar recursos para o mercado imobiliário.
Diferentemente do CDB, as LCIs são isentas de Imposto de Renda. Com isso, os bancos oferecem rentabilidades anuais menores em comparação com os CDBs, logo, a % fornecida pelas LCIs pode parecer menor à primeira vista, mas elas terão retornos muito similares por causa da isenção de IR.
Outra diferença é que dificilmente você encontrará LCIs de liquidez diária.
LCA — Letra de Crédito do Agronegócio
A LCA é muito parecida com a LCI, mas é voltada para captação de dinheiro para o setor agrícola.
LC — Letra de Câmbio
A LC costuma confundir os investidores por causa de seu nome, por mais que seja Letra de Câmbio, ela não tem relação com moedas estrangeiras. Na verdade, ela é a versão do CDB emitida por outras instituições financeiras, como cooperativas de crédito.
Fundo DI — Fundo de Renda Fixa Referenciados DI
Fundos DI são fundos que investem no mínimo 95% em títulos atrelados ao CDI ou à Selic. Assim como CDBs de liquidez imediata, os Fundos DI também são excelentes opções para formar sua reserva de emergência, pois você pode resgatar suas aplicações a qualquer momento e eles são conhecidos como risk-free (em português, ‘livre de risco’).
Como dito anteriormente, os Fundos DI não são garantidos pelo FGC, mas não se preocupe, pois em caso de falência da instituição financeira, a administração do fundo pode simplesmente ser trocada após a Assembléia dos Cotistas.
Conclusão
O CDI, ou Taxa DI, caracteriza as transações com caráter de empréstimos de curto prazo entre bancos. Portanto, não é possível uma pessoa física investir diretamente no CDI, seria necessário investir em um CDB que rende 100% do CDI ou outro título de Renda Fixa similar.
O seu valor sempre acompanha a Taxa Selic e, normalmente, é um pouco menor que ela. Além disso, o CDI é importantíssimo para vários investimentos ou contratos financeiros, sendo utilizado em:
- Benchmarks;
- Swaps;
- CDBs;
- LCIs;
- LCAs;
- LCs;
- Fundos DI.
