Provavelmente você já conhece os fundos de investimentos, mas já pensou em ter um fundo dedicado apenas para você e suas preferências? Isso é exatamente o que um fundo exclusivo é.
Ao decorrer do artigo você verá o que é um fundo exclusivo, quais são suas vantagens e desvantagens e quem pode investir nesse tipo de ativo.
- O que é um fundo exclusivo?
- Aberto x Fechado
- Organização de um fundo exclusivo
- Fundo exclusivo ou fundo restrito?
- Vantagens dos Fundos Exclusivos
- Vale a pena ter um fundo exclusivo?
O que é um fundo exclusivo?
Fundo exclusivo é um tipo de fundo de investimento planejado para atender às preferências de apenas um investidor. Fundos exclusivos apresentam as mesmas características dos fundos comuns, mas possuem algumas vantagens por serem feitos para uma única pessoa.
Como o próprio nome indica, o fundo exclusivo é bem especial e desenvolvido apenas para pessoas com poder aquisitivo elevado, já que possui altas taxas para manter sua estrutura, pois possui até CNPJ próprio. Com isso, a criação de um fundo desses é recomendada apenas para investidores qualificados dispostos a alocar mais de R$10 milhões de reais.
Aberto x Fechado
Dentro do universo dos fundos exclusivos, ainda temos duas subdivisões: o fundo exclusivo aberto e o fundo exclusivo fechado. Cada um possui suas peculiaridades, especialmente com relação aos aportes/resgates e tributações.
| Aberto | Fechado |
| Imposto come-cotas (exceto para Fundos de Ações); | Isenção do come-cotas; |
| Tributação regressiva de Imposto de Renda (exceto para Fundos de Ações); | Não há incidência de IR durante o prazo de vigência do fundo; |
| Aportes e resgates ilimitados. | Resgate apenas no término do prazo de duração do fundo, mas permite 1 amortização a cada 12 meses. |
Organização de um fundo exclusivo
- Administrador: instituição responsável pela operacionalização do fundo, cuida da parte burocrática e garante que as regras serão cumpridas por todos;
- Gestora de investimentos: quem toma as decisões de investimento de acordo com as preferências do cotista;
- Custodiante: instituição que registra, faz a guarda e garante a segurança dos ativos do fundo;
- Auditor: empresa responsável pela inspeção e análise da contabilidade do fundo.
Fundo exclusivo ou fundo restrito?
Antes de entender as vantagens e desvantagens de adquirir um fundo exclusivo, é interessante saber a diferença entre um fundo exclusivo e fundo restrito.
Fundos restritos são iguais aos fundos exclusivos, a única diferença fica com a quantidade de cotistas. Enquanto o fundo exclusivo possui apenas um investidor, o fundo restrito possui uma quantidade pequena de investidores, sendo muito utilizado para gerir a fortuna de famílias.
Vantagens dos Fundos Exclusivos
Os fundos exclusivos possuem algumas vantagens em comparação com a pessoa física, como gestão profissional e personalizada, tributação e separação jurídica. Vamos detalhar mais a seguir.
Gestão profissional e personalizada
Fundos exclusivos possuem a mesma gestão profissional de um fundo de investimento, mas com a vantagem de ser totalmente personalizada aos gostos do único cotista. Com isso, o investidor tem total liberdade de conversar com os gestores para adicionar/retirar ativos de acordo com suas preferências. Por conseguinte, a volatilidade do fundo e o retorno esperado ficam alinhados com o cliente.
Tributação
O fundo, por ser PJ, possui algumas vantagens tributárias, como a isenção de impostos nas movimentações internas do fundo — só há incidência de imposto no resgate. Além da possibilidade de não pagar come-cotas, no caso de fundos exclusivos fechados.
Separação Jurídica
Como dito anteriormente, fundos exclusivos possuem CNPJ próprio, portanto, o investidor deixa de investir como uma pessoa física e passa os seus investimentos para uma pessoa jurídica. Consequentemente, as atribuições e deveres passam a ser do fundo.
Facilitação na herança
O cotista de um fundo exclusivo pode fazer doações das cotas do fundo. Assim, o investidor pode definir, previamente, a quantidade de cotas que irão para cada um dos herdeiros, facilitando a transmissão — além de que os valores continuarão rentabilizando durante o processo de inventário.
Vale a pena ter um fundo exclusivo?
Fundos exclusivos são interessantíssimos apenas para pessoas de alta renda e que podem investir uma quantidade substancial de dinheiro, uma vez que os custos para manter um fundo desses são bem altos. Portanto, antes de entender se é vantajoso ou não para o investidor, é importante entender algumas desvantagens dos fundos exclusivos, como a perda da isenção de Imposto de Renda em alguns casos e todos os custos envolvidos para manter sua estrutura organizacional.
Perda do benefício de isenção de IR
Nos casos de investimentos isentos de IR, como LCIs, o cotista de um fundo exclusivo perde o benefício da isenção, então, nesses casos, é mais interessante o investidor manter os investimentos fora do fundo ou optar por outras opções, como CDBs.
Custos de um fundo exclusivo
Depois de somar todos os custos da estrutura de um fundo exclusivo, como custodiante, auditor e taxas dos órgãos reguladores, o investidor gastará, por ano, aproximadamente, entre R$40mil e R$60 mil, sem contar com as taxas da administradora e da gestora, que são variáveis. Esse é um dos motivos da recomendação ser, normalmente, no mínimo R$10 milhões investidos para criar um fundo exclusivo. Desse modo, o custo de R$40-60 mil ao ano representaria 0,4%-0,6% do total investido.
