Você sabia que é possível investir em ações, imóveis, títulos de renda fixa, investimentos no exterior e até mesmo startups com um único ativo? Entenda como funcionam os Fundos de Fundos (FoFs) e comece a investir como um profissional.
Investir em um Fundo de Fundos (FoF, sigla proveniente do inglês “Fund of Funds”) é uma maneira um pouco mais simples de ter boas rentabilidades sem ter que gastar muito tempo analisando ativos ou escolhendo gestores. Acaba sendo mais simples porque quem toma as decisões é uma gestora de investimentos que vai selecionar os melhores fundos de investimento. O investidor só precisa ter o dinheiro, que não precisa ser muito, e aplicar.
Esse tipo de investimento é bem sofisticado e pode oferecer alternativas que só poderiam ser acessadas por pessoas endinheiradas. Fundos de Fundos permitem que o gestor adote uma variedade enorme de estratégias. E é justamente a flexibilidade que é considerada uma das características mais interessantes dos FoFs.
- O que é um fundo de fundos?
- Como um fundo de fundos funciona?
- Vantagens dos fundos de fundos
- Desvantagens dos fundos de fundos
- Como investir em um fundo de fundos?
O que é um fundo de fundos?
Um fundo de fundos é um fundo de investimento que investe em outros tipos de fundos. Com um fundo de fundos você não precisa analisar cada gestor para cuidar dos seus investimentos, um FoF faz todo o trabalho por você e diversifica todo o risco em vários gestores.
O gestor do FoF irá monitorar e acompanhar os demais gestores para certificar que aqueles escolhidos estão mantendo e melhorando seu processo de investimento. Além disso, o FoF monitora como está a composição do time, sua área de risco e de compliance. O gestor também é responsável por rebalancear sua carteira de fundos e mantê-la sempre adequada aos diversos cenários de mercado.
Estar sempre próximo dos novos gestores e avaliar os gestores já experientes é um grande diferencial do gestor de FoF. Ou seja, é uma curadoria contínua no mundo dos fundos de investimentos.
Como um fundo de fundos funciona?
A estratégia dos fundos de fundos visa alcançar ampla diversificação e alocação de ativos com uma variedade de fundos, todos agrupados em apenas um ativo.
Existem diferentes tipos de FoFs, com cada tipo atuando em um esquema de investimento diferente. Um FoF pode ser estruturado com fundos imobiliários (FII), fundos de ações (FIA), fundos de renda fixa (FIRF), fundos multimercado (FIM) ou até mesmo com investimentos alternativos, como fundos de private equity e venture capital.
Vantagens dos fundos de fundos
Uma das maiores vantagens dos FoFs é a diversificação que ele oferece. Ao investir em um fundo de investimentos, por exemplo um fundo de ações, você poderia ter ações em diferentes setores, como bancário, elétrico, tecnológico, entre outros. E, além disso, você poderia diversificar entre ações de diversos países. Com um FoF, você conseguiria toda essa diversificação dos fundos de investimento.
E ainda poder diversificar entre os próprios gestores dos fundos, que são os tomadores de decisões nos investimentos, sabemos que gestores qualificados vão possuir mais sucessos do que falhas. Porém, todo ser humano pode cometer erros, assim, no FoF, seria possível minimizar as consequências de uma tomada de decisão equivocada de um gestor específico, garantindo um retorno mais estável no longo prazo.
Os FoFs atraem pessoas que desejam obter uma exposição com menos riscos em comparação com o investimento direto em títulos – ou mesmo em fundos individuais. Se você não tem tempo ou conhecimento para entender sobre o mercado financeiro, o investimento em um FoF disponibiliza para você serviços e experiência profissional em gestão de patrimônio
Investir em um FoF também permite que investidores com capital limitado acessem carteiras diversificadas com fundos indisponíveis para o investidor comum. Por exemplo, os fundos para investidores qualificados e profissionais exigem um patrimônio mínimo de 1 milhão de reais e 10 milhões de reais, respectivamente. Existem também alguns fundos que exigem altas aplicações iniciais.
Desvantagens dos fundos de fundos
Ainda que os FoFs forneçam diversificação e menos volatilidade, esses retornos podem ser reduzidos por suas taxas e custos.
Como a maioria dos fundos de investimento, um FoF carrega uma despesa operacional anual de sua estrutura e ainda possuem taxa de administração e/ou taxas de performance. Assim, os investidores do FoF estão pagando basicamente em dobro, porque todos os fundos investidos pelo FoF também possuem seus próprios custos e taxas anuais.
Fica um alerta de que algumas gestoras podem cobrar taxas muito altas. Mas, em contrapartida, existem alguns FoFs que fornecem a devolução da comissão paga para os gestores e intermediários, como assessores de investimentos e corretoras, em forma de rebate, possuindo um cashback desses valores para o fundo, o que pode se tornar uma grande vantagem para o FoF.
Outro problema que o gestor de um FoF tem que se atentar é com o risco de sobreposição de ativos, já que os fundos que o compõem podem conter ativos similares, reduzindo a diversificação real.
Além disso, alguns ativos possuem isenção de impostos. No caso das ações, por exemplo, não há incidência de impostos em vendas abaixo de 20 mil reais por mês. No entanto, os FoFs possuem tributação que varia dependendo do tipo de fundo que o compõe. Por exemplo, ao se tratar de um Fundo de Fundos de Renda Fixa de Longo Prazo, a tributação recairá sobre o lucro ao resgatar, seguindo a tabela regressiva de IR, com alíquotas que variam entre 15% e 22,5% dependendo de quanto tempo durar o investimento.
Tabela Regressiva de IR
| Prazo do investimento | Alíquota |
| até 6 meses | 22,50% |
| de 6 meses a 1 ano | 20,00% |
| de 1 ano a 2 anos | 17,50% |
| acima de 2 anos | 15,00% |
Nesse exemplo, também haveria incidência do come-cotas, uma antecipação do imposto de renda, que acontece nos meses de maio e novembro em alguns tipos de fundos, como os de Renda Fixa e Multimercados.
Prós
- Diversificação máxima
- Experiência de gestão profissional
- Menor risco e volatilidade
- Exposição a ativos indisponíveis para pequenos investidores
Contras
- Taxas adicionais
- Risco de sobreposição de ativos
- Incidência de impostos
Como investir em um fundo de fundos?
Ao escolher um FoF, o investidor precisa analisar as taxas de administração e performance que irá pagar. Além disso, é necessário avaliar a política de investimentos da gestora a partir de documentos como prospectos, regulamentos e cartas mensais que podem ser encontradas no site ou redes sociais da instituição.
Lembre-se também, que o investimento em ativos de risco deve ser voltado para o longo prazo e não para movimentações de curto prazo, não espere rentabilidades excepcionais em pouco tempo.
